一觉醒来，无数的巴萨球迷被一则新闻震惊。巴萨官方公布的财报显示，球队总负债数额已经达到11.73亿欧元，其中短期债务高达7.3亿欧。巴萨真的要破产吗？如果常年阅读巴萨财报，或许不会对这个数字过分惊讶。过去几年加杠杆高速发展的巴萨，在财务策略上的确偏于激进。但是问题远没有看上去那么严重。只要尽快完成主席大选，红蓝*团应该能够平稳度过危机。
解析11.7亿欧负债：这不是末日，只是2亿缺口需要得展期首先在任何时候，我们先要明白只看到债务数字是无法评估一家企业或者一支球队的运营好坏。甚至说越大的公司和球队，债务数字也会更高。只有将债务与资产对照比较，我们才能明白到底是不是存在问题与危机。
巴萨的情况是球队有7.31亿短期债务和4.43亿长期债务，同时球队有3.69亿流动资产，以及2.81亿金融和其他资产。如果简单地将能够收到和使用的钱与需要支付和偿还的数字进行比较，巴萨的确有一个不小的缺口。但是需要注意到的是，巴萨的球员注册权摊销（就是买入的球员当前账面的剩余价值）高达5.97亿欧元，另外还有2.28亿的固定资产。这个数字保障了巴萨的基础价值，无论是卖掉球员来增加现金流，还是以此从银行得到新的贷款，或者展期，巴萨账面上的债务，都不会杀死球队。
我们再来看看巴萨当前债务的明细构成：短期债务7.3亿欧元，包括了2.65亿欧元的银行借款（包括银行和信贷机构的借款）、2.5亿欧元的债券、1.64亿欧元的应付转会费和其它一些债务（包括了延发的球员工资，以及梅西的忠诚奖金）。
首先我们来看一下巴萨的应付转会费，这一块也分为长期应付和短期应付。巴萨短期应付的转会费是1.64亿欧元，长期是.8万欧元。不过需要注意到蓝色列，这一块必须对应应收转会费来看。巴萨买进新球员的同时，也会卖出球员。尽管说巴萨并不以卖人见长，不过这些年也得到不少资金回流。从账面上可以看到，巴萨在转会费的应收账目上也有1.12亿欧元。不过因为短期内的转会费应收款只有.8万欧元，与短期应付之间有一定的缺口。巴萨的应对方案，一个是跟别家俱乐部谈拢付款延期，另外一个方案就是在夏天减少引援投入的同时，卖出一部分球员来回笼资金。
下一块是跟球员谈拢的延发工资，以及欠梅西的忠诚奖金。考虑到球员与球队之间的合作关系，应该不会出现太过急迫的问题。巴萨真正需要面对的，还是短期内需要偿还的借款。从上图可以看到，这个数字是2.66亿欧元。加上球员转会费的短期应付1.64亿，总计需要巴萨短期内支付的数字在4.3亿左右。巴萨账面上的现金是1.62亿欧元，加上短期内将会收到的.8万欧元转会费，剩下的缺口大约在2亿欧元上下。这一块需要新主席上台后完成银行借款的展期，或者得到新的低息贷款。
疫情带来巨大的影响：巴萨成本降不下来是痛点巴萨因为会员制的原因，会定期举行主席大选。这一次球队的问题，一方面来自于巴托梅乌时代偏于激进的高杠杆高增长的财务策略，另外一方面也是疫情带来不可逆的影响。随后因为球队即将迎来主席大选，媒体和各方夸大了存在的问题，制造了“惊悚”的局面。
从对比数字可以看到，巴萨原本预计的-20赛季收入将会达到10.59亿欧元（巴萨官方将转会费收入计入总收入，德勤财报是将转会费收入计入球员所有权摊销损益，不算作收入）。但是因为疫情的影响，最终巴萨-20赛季的收入仅有8.55亿欧元，减少了2.04亿。
但是从成本来看，因为巴萨是会员制俱乐部，原本的计划是按照有多少钱花多少钱的原则制定。结果疫情带来了收入的损失，但巴萨无法及时节流，成本支出仅仅从10.29亿欧元减少到9.55亿欧元。换一句话说，巴萨因为疫情，导致的直接经济损失在上一个赛季就将近1.5亿欧元。
因为巴萨球员在上赛季的降薪幅度非常有限（部分西班牙媒体爆料是工资总额的6-7%之间，本赛季的降薪更是实质为0的延期支付），所以巴萨的实际成本负担没能减轻下来。因为疫情导致收入减少，所以用人成本的比例在上赛季已经飙升到74%。
需要特别注意的是，这个数据不是工资占据收入的比例，是用人成本占据收入比例，也就是球员工资+买进球员的当年转会费摊销额。巴萨想要降低这一块的比例，一来是给球员降薪，二来就是减少以后年度的引援投入。
巴萨接下去的第一要务：尽快选出新主席巴萨当前的问题，并非是不可化解的。巴托梅乌在导致当前局面的过程中，有他的责任，也有一些无奈。
从巴萨总债务来看，上赛季增加大约在1亿多，这个数字大致接近于疫情导致的单赛季损失。巴托梅乌的财务策略是高杠杆高发展，这在经济上行期并没有太大的错误。不过他遇到了疫情的影响，让巴萨的高杠杆财务策略会显得有些突兀。毕竟在这一年里，经济学家也没有更好的办法，只能“全球大放水”。但是巴萨却因为巴托梅乌辞职，导致代理主席图斯克茨无权申请新的贷款，出现了严重的资金链问题。其实巴萨只要有一名新的主席，利用当前欧洲负利率的机会，得到新的低息贷款就能很快度过眼下的“危机”。
从德勤最新公布的俱乐部收入排名看，巴萨的评估收入是7.15亿，尽管比前一个赛季减少了1.亿，但依旧高居全球第一。
考虑到巴萨作为全球“吸金”能力第一的球队，加上还有5.97亿球员价值和2.28亿欧元固定资产，总计超过8亿的优质可抵押品。新主席上台之后，应该不难得到低息的长期贷款，来帮助球队度过当前危机。
另外一方面，考虑到巴萨和加泰罗尼亚之间的特殊纽带关系，西班牙最富饶的大区也不会做视球队破产。更为重要的是，巴萨并不是全球当前经济最为窘迫的豪门球队。11.7亿的总负债少于热刺和尤文，跟曼联大致相等。
篇尾语：因为疫情，巴萨的财*的确不够健康，但距离真正的破产还非常遥远，只是球队不能再继续处于一种“无主席”状态。图斯克茨作为代理主席，一来不能贷款，二来不能引援，三来也就无法吸引到新的赞助商。在巴托梅乌时代，巴萨曾经想要通过数字货币来“卖出”一部分的会员权利。如果他的继任者能够利用当前巴萨会员资格稀缺的背景，做好全球数字化货币的交易，或许球队也有立刻转危为安的可能性。
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